(Business Lounge Journal – News and Insight)
Pemilik pembangkit listrik tenaga nuklir sangat berharap dapat menandatangani kontrak menguntungkan dengan perusahaan teknologi untuk menjual daya yang selalu tersedia. Keputusan dari Komisi Pengaturan Energi Federal Amerika (FERC) tidak akan memadamkan prospek tersebut, tetapi sedikit mendinginkannya. Pada Jumat malam, Komisi Pengaturan Energi Federal menolak permintaan Talen Energy untuk meningkatkan jumlah daya yang dapat disediakannya dari pembangkit listrik tenaga nuklir Susquehanna ke pusat data Amazon dari 300 megawatt menjadi 480 megawatt. Hal itu menghambat kemampuan Talen untuk meningkatkan jumlah daya yang dijualnya langsung ke Amazon, yang pusat datanya yang berlokasi bersama memiliki kapasitas potensial hingga 960 megawatt. Dengan menolak revisi perjanjian Talen, FERC menekankan bahwa mereka akan “terus memprioritaskan keandalan jaringan dan pemangku kepentingan yang ada daripada pertumbuhan beban yang cepat dan pendatang baru di pasar tenaga listrik,” tulis firma layanan keuangan yang berfokus pada energi terbarukan Karbone dalam sebuah catatan kepada klien.
Putusan tersebut menyusul keberatan dari perusahaan utilitas termasuk Exelon dan American Electric Power, yang berpendapat bahwa pembangkit listrik tenaga nuklir akan mendapatkan keuntungan dari sistem transmisi jaringan tanpa membayarnya. FERC tidak membahas aspek biaya transmisi dalam penolakannya, tetapi mengatakan bahwa para pihak tidak memenuhi “beban tinggi” untuk membenarkan perubahan tersebut. Saham Talen Energy, setelah anjlok sebanyak 8% pada Senin pagi, ditutup naik 12% pada Selasa. Pada Senin, saham Constellation Energy turun 12%, sementara saham Vistar turun 3%. Saham perusahaan ditutup pada Selasa naik masing-masing 3,5% dan 5,3%. Constellation memiliki risiko terbesar karena sebagian besar keuntungan saham dalam beberapa bulan terakhir dikaitkan dengan harapan bahwa perusahaan akan menandatangani kontrak dengan perusahaan teknologi untuk pembangkit listrik tenaga nuklir yang ada, menurut catatan penelitian dari Julien Dumoulin-Smith, analis ekuitas di Jefferies. Keputusan FERC bukanlah penyebab kepanikan. Keputusan tersebut dapat menunda beberapa negosiasi perjanjian pembelian listrik antara pemilik pembangkit listrik tenaga nuklir dan pengembang pusat data, tetapi tidak menutup kemungkinan untuk kontrak di masa mendatang. Pertama, FERC belum sepenuhnya menolak kesepakatan yang menghubungkan pembangkit listrik ke pusat data, yang dikenal sebagai kontrak di belakang meter. Perusahaan mungkin memerlukan waktu untuk mempertimbangkan aspek-aspek tertentu, seperti berapa banyak pembangkit listrik tersebut harus membayar untuk layanan transmisi. Khususnya, FERC menolak pengajuan tersebut tanpa prasangka, yang berarti perusahaan masih dapat mengajukan pengajuan yang direvisi.
Bahkan jika putusan tersebut berlaku, hal itu hanya akan membatasi kemampuan perusahaan untuk menandatangani kontrak di belakang meter yang berlokasi bersama, di mana tenaga nuklir terhubung langsung ke pusat data. Kontrak semacam itu dapat memperoleh premi karena seberapa cepat daya dapat tersambung, menurut Steve Fleishman, analis ekuitas di Wolfe Research. Kontrak di belakang meteran hadir dengan biaya transmisi dan biaya terkait jaringan yang lebih rendah. Namun, ada cara lain di mana pembangkit listrik tenaga nuklir yang ada dapat menjual daya ke pusat data. Salah satu contohnya adalah kesepakatan yang dicapai Constellation Energy dengan Microsoft untuk memulai kembali pembangkit listrik tenaga nuklir Three Mile Island. Kesepakatan itu dilakukan di depan meteran, yang berarti Microsoft membayar Constellation untuk daya dari pembangkit listrik tenaga nuklir yang dimulai kembali tetapi tidak secara langsung mendapatkan listrik dari pembangkit itu. Sebaliknya, pembangkit listrik menyalurkan daya ke jaringan dan Microsoft dapat mengimbangi daya tambahan yang akan diambilnya dari jaringan untuk pusat datanya dengan energi nuklir yang bersih.
Kontrak semacam itu juga tidak terlihat begitu buruk. Analis di Morgan Stanley memperkirakan perjanjian pembelian daya Constellation dengan Microsoft sekitar $100 per megawatt jam, sekitar $20 lebih rendah dari nilai kesepakatan di belakang meteran tetapi merupakan premi besar terhadap harga pasar sekitar $50 per megawatt jam untuk kontrak di depan meteran lainnya. Salah satu keuntungan dari kontrak semacam itu adalah memungkinkan pembangkit listrik tenaga nuklir untuk menjual kapasitas penuhnya daripada harus menyimpan setengah dari kapasitas sebagai cadangan untuk pengisian bahan bakar pada pemadaman, menurut analis industri. Kelemahannya, tentu saja, adalah bahwa kesepakatan di depan meteran cenderung memakan waktu lebih lama.
Pada hari Senin lalu, Kepala Eksekutif Constellation Joseph Dominguez mengatakan putusan FERC “sangat sempit” dan mengatakan kolokasi dan pasar daya yang kompetitif tetap menjadi “salah satu cara terbaik bagi AS untuk membangun pusat data besar yang diperlukan untuk memimpin AI.” Talen Energy mengatakan dalam rilis berita bahwa mereka akan terus mengejar persetujuan untuk meningkatkan kapasitas yang terhubung ke kampus pusat data Amazon. Bahkan jika Talen tidak dapat memperoleh persetujuan atas perjanjian tersebut, analis industri berpendapat bahwa perusahaan tersebut dapat menemukan cara lain untuk menjual listrik ke Amazon (misalnya, melalui kesepakatan yang menyerupai kesepakatan Microsoft). Keputusan FERC bukanlah alasan untuk panik menjual saham produsen listrik independen, tetapi ini merupakan pengingat bahwa listrik yang cepat dan tersedia sepanjang waktu tidak mudah diperoleh bagi perusahaan teknologi—terutama ketika jaringan listrik sudah sangat terbatas.