(Business Lounge Journal – News and Insight)

Setelah 58 tahun beroperasi, Subway pun mengumumkan sebuah hal yang tidak enak tentang masa depannya. Bagaimana sang pendiri beserta keluarganya telah menegosiasikan kesepakatan yang mungkin cukup menarik. Subway telah mengumumkan bahwa mereka menjual bisnisnya ke Roark Capital, sebuah perusahaan ekuitas swasta yang dua perusahaan induknya telah memiliki banyak jaringan restoran cepat saji. Brand milik Roark terdiri dari Dunkin, Carvel, Jimmy Johns, Arby’s, Cinnabon, dan Buffalo Wild Wings–dan itu hanya sebagian daftarnya.

Tentang Subway

Subway dimiliki oleh keluarga Fred DeLuca dan Peter Buck, yang mendirikan jaringan tersebut pada tahun 1965. Saat itu, Buck berusia 34 tahun dan DeLuca berusia 17 tahun dan mereka sedang mencoba mengumpulkan uang untuk kuliah. Buck meminjamkannya $1.000 dan menyarankan agar mereka memulai toko sandwich. DeLuca meninggal pada tahun 2015 dan Buck meninggal pada tahun 2021, namun Subway tetap menjadi bisnis milik keluarga–hingga sekarang.

Melepaskan kepemilikan gerai sandwich tersebut pasti merupakan keputusan yang memilukan. Namun, apa pun pendapat mereka tentang hal ini, keluarga tersebut tampaknya telah menegosiasikan kesepakatan yang terbaik untuk bisnis tersebut. Setiap pemilik bisnis yang ingin menjual dapat belajar dari pendekatan mereka.

Awal Keputusan yang Berat

Kisah ini dimulai pada bulan Februari, ketika keluarga tersebut mempekerjakan JPMorgan Chase sebagai penasihat untuk menjajaki penjualan mereka. Pada saat itu, keluarga tersebut dilaporkan menginginkan $10 miliar untuk salah satu dari dua jaringan restoran cepat saji terbesar di dunia. Namun sejauh ini, tahun ini merupakan tahun yang buruk bagi akuisisi, dan beberapa pengamat mencatat bahwa restoran cepat saji tersebut telah kalah dari pesaing baru seperti Firehouse Subs dalam beberapa tahun terakhir. Dengan turunnya pangsa penjualan sandwich di AS dari 34 persen pada tahun 2017 menjadi 23 persen saat ini, beberapa orang mempertanyakan apakah Subway benar-benar bernilai $10 miliar atau setara dengan 152 triliun rupiah.

Para keluarga tersebut dengan bijak mengatur waktu mereka, mengadakan semacam lelang gerak lambat di mana Roark mengajukan penawaran melawan sekelompok perusahaan yang dipimpin oleh perusahaan pembelian TDR Capital dan Sycamore Partners. Meskipun detailnya belum diungkapkan oleh Subway atau Roark, sumber yang mengetahui transaksi tersebut mengatakan kepada Reuters bahwa tawaran akhir grup TDR Capital mencapai $8,75 miliar. Roark menawar $8,95 miliar, dengan janji membayar hingga $9,55 miliar jika Subway memenuhi target yang disepakati selama dua tahun ke depan. Negosiasi kecil itu, yang disebut kesepakatan menghasilkan uang, membawa keluarga tersebut mendekati target $10 miliar mereka, dan mencapai kesepakatan, demikian seperti dikatakan sumber tersebut.

Menghadapi Keberatan Antimonopoli

Tapi itu bukan satu-satunya klausul khusus yang dinegosiasikan oleh keluarga. Roark Capital sudah memiliki sebagian besar industri makanan cepat saji. Secara khusus, ia memiliki Jimmy Johns, jaringan sandwich yang merupakan pesaing langsung Subway. Jadi nampaknya ada kemungkinan pasti bahwa Komisi Perdagangan Federal atau Departemen Kehakiman akan berupaya memblokir merger atas dasar antimonopoli.

Menurut sumber Reuters, Roark mengambil posisi bahwa industri restoran terlalu terfragmentasi karena kurangnya persaingan untuk menjadi perhatian, dan dengan demikian akuisisi tersebut pasti akan berhasil. Roark harus mempertaruhkan uangnya karena, sebagai bagian dari kontrak, mereka harus membayar keluarga tersebut setara dengan 4 persen dari harga pembelian sebagai biaya perpisahan jika kesepakatan antimonopoli gagal tercapai. alasan.

Bagaimanapun, ini adalah kesepakatan yang cukup manis bagi keluarga Buck dan DeLuca (dan yayasan keluarga Buck). Jika kesepakatan tersebut diblokir, mereka akan mendapatkan sekitar $360 juta, belum lagi mereka masih memiliki perusahaan tersebut dan dapat menjualnya kepada orang lain. Jika semuanya berjalan baik, mereka akan mendekati $10 miliar yang mereka harapkan. Mungkin tidak pernah mudah untuk menjual perusahaan ternama yang dibangun oleh suami atau ayah Anda. Namun menegosiasikan kesepakatan yang sangat cerdas seperti ini harus membuatnya lebih mudah.