ConocoPhillips akan Membeli Marathon Oil

(Business Lounge Journal – Global News)

ConocoPhillips telah sepakat untuk mengakuisisi Marathon Oil dalam transaksi saham senilai $17,1 miliar dalam upaya untuk mengejar para pesaingnya saat para pengebor berlomba-lomba mengamankan sumur minyak dan gas baru. Berdasarkan ketentuan perjanjian tersebut, para pemegang saham Marathon Oil akan menukar setiap saham dengan 0,255 saham ConocoPhillips, yang merupakan premi hampir 15% dari harga penutupan saham Marathon pada hari Selasa minggu lalu. Kesepakatan tersebut memungkinkan ConocoPhillips untuk memperluas kehadirannya di beberapa shale basins utama AS termasuk di Texas dan North Dakota.

Saham Marathon Oil melonjak 8,5% dalam perdagangan hari Rabu minggu lalu. Sementara itu, saham ConocoPhillips turun 3,1%. ConocoPhillips yang berkantor pusat di Houston dalam beberapa bulan terakhir melihat para pesaingnya Exxon Mobil, Chevron, Occidental Petroleum, dan Diamondback Energy meningkatkan aset minyak dan gas mereka dengan total transaksi sekitar $150 miliar. Sebagian besar transaksi ini difokuskan pada Cekungan Permian yang produktif di Texas Barat dan New Mexico. Dengan Marathon Oil, ConocoPhillips memilih perusahaan dengan aset yang berdekatan dengan propertinya di Eagle Ford, Texas, Bakken, North Dakota, dan Permian. Kesepakatan ini juga memperkuat kehadiran internasional ConocoPhillips dengan aset lepas pantai Marathon Oil di Guinea Ekuatorial.

CEO ConocoPhillips Ryan Lance mengatakan kepada para analis bahwa peluang untuk mengakuisisi Marathon Oil muncul di radar ConocoPhillips beberapa minggu lalu. Ia mengatakan perusahaan melihat tumpang tindih yang signifikan dengan Marathon dan berharap untuk menggunakan teknologi dan efisiensi untuk memperluas inventaris serpih Marathon di Eagle Ford dan Bakken. “Kami pikir kami sedang menuju periode yang saya sebut sebagai serpih 2.0,” katanya.

Transaksi ini diharapkan akan ditutup pada kuartal keempat, tergantung pada persetujuan dari regulator dan pemegang saham Marathon Oil. Kesepakatan itu memiliki nilai perusahaan sebesar $22,5 miliar yang mencakup utang sebesar $5,4 miliar. ConocoPhillips dalam beberapa bulan terakhir berharap untuk menambah kehadirannya di Permian. Perusahaan itu mempertimbangkan untuk mengakuisisi produsen swasta Endeavor Energy Resources, menurut orang-orang yang mengetahui masalah tersebut.

Endeavor akhirnya menjualnya ke Diamondback Energy seharga $26 miliar pada bulan Februari. ConocoPhillips juga mempertimbangkan untuk membeli CrownRock, yang menjual dirinya ke Occidental seharga hampir $11 miliar pada bulan Desember, kata orang-orang tersebut. Beberapa investor berpendapat bahwa Marathon Oil menderita karena katalog sumur yang sedikit, sebagian besar di cekungan yang sudah matang, dan saham perusahaan tersebut telah diperdagangkan dengan harga diskon terhadap beberapa pesaingnya. Gabriele Sorbara, seorang analis di perusahaan jasa keuangan Siebert Williams Shank & Co, mengatakan kesepakatan itu kemungkinan menandakan fase konsolidasi baru di mana perusahaan-perusahaan besar membeli produsen serpih yang kurang diminati sekarang setelah permata mahkotanya telah direbut. “Anda akan melihat perusahaan-perusahaan besar ini turun satu tingkat,” katanya.

ConocoPhillips mengatakan pihaknya berharap dapat mencapai sinergi biaya dan modal sebesar $500 juta dalam tahun penuh pertama setelah penutupan transaksi. Kesepakatan tersebut menandai akuisisi terbesar ConocoPhillips di AS sejak pembelian aset Permian milik Shell senilai $9,5 miliar pada tahun 2021. Kesepakatan tersebut terjadi setahun setelah ConocoPhillips membeli produsen Permian Concho Resources senilai $9,7 miliar karena pembatasan wilayah akibat pandemi Covid-19 menyebabkan harga minyak anjlok.

Dalam beberapa tahun terakhir, ConocoPhillips juga memperkuat aset gasnya dengan mengambil alih saham di terminal LNG Port Arthur milik Sempra di Texas Tenggara, serta di proyek LNG North Field milik QatarEnergy yang luas. Lance mengisyaratkan awal bulan ini bahwa ConocoPhillips terbuka untuk menjual sahamnya di LNG Port Arthur. Perusahaan tersebut baru-baru ini menggandakan aset minyak jangka panjang di Alaska. ConocoPhillips tahun lalu menerima lampu hijau dari pemerintahan Biden untuk membangun proyek Willow senilai $7 miliar di North Slope negara bagian tersebut, sebuah perusahaan kontroversial yang diperkirakan akan menghasilkan sekitar 180.000 barel minyak per hari pada puncaknya—setara dengan sekitar 40% dari produksi minyak mentah Alaska saat ini.

Penjualan Marathon Oil menandai berakhirnya perusahaan yang akarnya dapat ditelusuri kembali ke tahun 1887 ketika Ohio Oil Company dibentuk di negara bagian tersebut. Perusahaan tersebut berkembang menjadi penyulingan minyak, menjadi Marathon Oil pada tahun 1962, dengan operasi di Libya, Nigeria, dan Eropa. Perusahaan tersebut telah melakukan pembicaraan dengan pesaingnya Devon Energy dalam beberapa bulan terakhir tentang kemungkinan kerja sama, menurut orang-orang yang mengetahui masalah tersebut.

Marathon Oil memasuki Bakken pada tahun 2006, langkah signifikan pertamanya dalam pengeboran serpih. Pada tahun 2011, perusahaan tersebut memisahkan operasi penyulingan dan penjualannya ke Marathon Petroleum. Kemudian pada tahun itu, perusahaan tersebut membeli properti Hilcorp di formasi Eagle Ford di Texas dalam kesepakatan senilai $3,5 miliar. Produksi Marathon Oil rata-rata mencapai 326.000 barel minyak bersih setara per hari selama kuartal pertama tahun ini, menurut perusahaan tersebut.