(Business Lounge Journal – News and Insight)
Apple membutuhkan semua iPhone-nya agar laku keras. Namun, Apple benar-benar membutuhkan produk terbaru untuk berhasil jika raksasa teknologi paling berharga di dunia ini ingin mendapatkan pijakan dalam perlombaan kecerdasan buatan. Itulah sebabnya kesehatan siklus iPhone baru menjadi pertanyaan utama yang dihadapi Apple menjelang laporan kuartal keempat fiskalnya. Kekhawatiran meningkat karena data seperti waktu pengiriman yang lebih singkat dan laporan pendapatan dari operator nirkabel menunjukkan bahwa keluarga iPhone 16 tidak laku keras. Brandon Nispel dari KeyBanc Capital Markets menurunkan peringkat saham Apple ke peringkat jual pada hari Jumat lalu, dengan mengutip sebagian data dari AT&T, Verizon, dan TMobile yang menunjukkan tingkat peningkatan nirkabel di AS turun 9% dari tahun ke tahun pada kuartal ketiga. “Kami pikir data menunjukkan jalur peningkatan yang lambat,” tulis Nispel.
Peluncuran bertahap layanan AI generatif pertama Apple semakin memperumit gambaran tersebut; fitur pertama Apple Intelligence diluncurkan pada hari Senin—lebih dari sebulan setelah iPhone 16 mulai dikirimkan. Apple berencana untuk terus menambahkan fitur AI ke perangkat lunak iOS-nya sepanjang tahun depan, yang mungkin akan menunda adopsi iPhone 16 lebih lama dari biasanya. “Peluncuran fitur AI secara bertahap dapat menghambat siklus pemutakhiran yang lebih jelas,” tulis Krish Sankar dari TD Cowen dalam sebuah catatan kepada klien pada hari Jumat.
Kekhawatiran tersebut telah membebani saham Apple. Sahamnya naik kurang dari 6% sejak acara peluncuran iPhone 16 pada awal September, yang tertinggal dari teknologi megacap lainnya dan S&P 500 pada waktu itu. Apple telah mengalami siklus iPhone yang lemah sebelumnya, mengingat kematangan bisnis dan periode yang lebih lama yang diambil konsumen di antara pemutakhiran. Namun, model bisnis yang berpusat pada perangkat keras perusahaan berarti perangkatnya adalah satu-satunya cara untuk memberikan layanan AI generatif kepada pelanggannya, dan sejauh ini yang paling penting dari itu adalah ponselnya. Pelanggan tersebut harus bersedia membayar untuk hak istimewa tersebut; hanya model iPhone 15 dan 16 yang mampu menampung Apple Intelligence, dan model-model tersebut dengan berbagai konfigurasi memorinya rata-rata dibanderol dengan harga sedikit di atas $1.000.
Sebaliknya, pesaing teknologi besar Apple dapat mendistribusikan kemampuan AI di seluruh basis pengguna yang luas tanpa biaya tambahan yang mahal. Induk perusahaan Facebook, Meta Platforms, meluncurkan asisten Meta AI-nya secara gratis ke lebih dari selusin negara bulan lalu—dan memiliki basis hampir 3,3 miliar pengguna aktif harian di seluruh dunia untuk dimanfaatkan. Seiring dengan beralihnya kemampuan AI dari layanan cloud ke perangkat “edge” seperti ponsel pintar dan PC, Apple memiliki keunggulan alami sebagai pembuat produk semacam itu yang paling dominan di dunia. Namun, ada beberapa pertanyaan mengenai apakah jajaran ponsel pintar AI saat ini benar-benar dapat memberikan pengalaman yang hebat. “Tidak seperti server AI, ponsel pintar tidak memiliki memori berkecepatan tinggi dan teknologi pengemasan canggih yang memungkinkan transfer data cepat antara AP dan memori, sehingga membatasi kemampuan AI mereka,” tulis analis Jefferies Edison Lee dalam sebuah catatan kepada klien bulan ini. Ia menurunkan peringkat perusahaan pada saham Apple menjadi hold. “Menurut pandangan kami, terlalu dini mengharapkan siklus penggantian ponsel pintar yang dipercepat sekarang karena AI.”
Dan bahkan dengan kelemahan baru-baru ini, saham Apple naik hampir 39% selama 12 bulan terakhir, mengalahkan Microsoft dan induk perusahaan Google Alphabet, yang telah menjadi yang paling agresif di antara perusahaan teknologi besar dalam penerapan AI generatif dalam penawaran mereka. Apple juga diperdagangkan sedikit lebih dari 31 kali lipat dari laba yang diproyeksikan untuk empat kuartal berikutnya—premium 20% dari rata-rata saham lima tahun, menurut data FactSet.
Oleh karena itu, saham masih menghadapi beberapa risiko jika iPhone 16 gagal. Laporan laba yang akan datang akan mencakup penjualan lebih dari seminggu untuk model-model baru—yang umum untuk periode tersebut. Harapannya sederhana tetapi tidak terlalu rendah. Analis memperkirakan bahwa pendapatan iPhone tumbuh 3% dari tahun ke tahun pada kuartal September, identik dengan apa yang ditunjukkan perusahaan untuk periode yang sama tahun lalu. Banyak yang akan bergantung pada apa yang dikatakan Apple tentang kuartal yang berakhir pada bulan Desember, terutama karena perusahaan tidak lagi memberikan prakiraan keuangan yang spesifik. Analis memperkirakan pertumbuhan pendapatan iPhone akan meningkat, naik 5% dari tahun ke tahun menjadi $73,2 miliar, menurut estimasi konsensus dari Visible Alpha.
Namun, banyak juga yang memperhatikan tanda-tanda bahwa Apple mungkin memangkas rencana produksinya. “Untuk lebih jelasnya, kami belum mendengar adanya pemotongan produksi iPhone dalam cek kami, tetapi setelah sebulan melacak indikator permintaan iPhone 16, kami akan menggolongkan permintaan iPhone sebagai beragam,” tulis Erik Woodring dari Morgan Stanley dalam sebuah laporan pada hari Selasa lalu. Ia tetap positif terhadap Apple, menyebut perusahaan itu sebagai “pemenang Edge AI dengan posisi terbaik selama 12+ bulan ke depan.” Apple mungkin membutuhkan waktu selama itu atau lebih lama lagi untuk membuktikan tesisnya benar.