(Business Lounge – Business Insight) Yunani telah berada dalam masa krisis selama 6 tahun dan kesimpulannya hanya satu, bahwa Yunani membutuhkan uang. Untuk itu Yunani perlu mencari dana bantuan yang kemudian akan menambah jumlah hutangnya yang kemudian harus dia bayarkan kembali dan begitu seterusnya bagaikan sebuah siklus yang akan terus berlangsung demikian.
Namun saat ini tidak mudah bagi Yunani untuk memperoleh dana bantuan mengingat persyaratan yang diajukan oleh Uni Eropa yang bagi Yunani dianggap memberatkan Yunani. Willem Buiter, chief global economist Citigroup mengatakan bahwa ini saatnya untuk mematahkan siklus itu, demikian bagaimana Buiter dan timnya membuat sebuah riset bagaimana Yunani dapat keluar dari lingkaran ini. “It’s Time to Break the Never-ending Cycle of Crises in Greece,” demikian yang dituliskan Buiter.
… Untuk perjanjian berikutnya antara Yunani dan kreditor untuk memutus siklus yang tidak pernah berakhir dan berbahaya serta dapat membawa kerugian, maka ada dua kondisi penting yang perlu diperhatikan: pertama, untuk memberikan apa yang diharapkan oleh rakyat Yunani agar mereka menjadi tuan atas cita-cita mereka sendiri; dan kedua, untuk membatasi eksposur dari kreditor.
Untuk mencapai kedua hal ini maka Citigroup mengajukan lima langkah:
Langkah pertama, untuk menghasilkan kesepakatan dengan Yunani maka Buiter berpendapat sebaiknya diberikan kebebasan bagi pemerintah Yunani untuk melakukan apa yang mereka anggap baik sesuai dengan keinginan mereka, meskipun kekurangan uang yang dialaminya harus didanai oleh pasar. Ini berarti bahwa kebijakan yang diambil akan dimiliki oleh Athena, bukan hanya dikenakan kepada pemerintah Yunani oleh troika dan European Stability Mechanism (ESM). Lagi menurut Buiter adanya pengawasan lembaga-lembaga internasional yang menurutnya terkadang berlebihan harus diakhiri.
Kedua, utang Yunani yang dimiliki oleh negara dan harus dibayarkan kepada ECB dan IMF-sekitar € 48 miliar (707 triliun rupiah) namun perlu untuk disepakati kembali lewat ESM. Ini adalah kuncinya, demikian menurut Buiter, karena dengan demikian pemerintah Yunani dapat “menyatakan penangguhan kewajiban secara terbuka”. Ini dapat mengubah sebagian atau semua kewajibannya hingga mencapai GDP yang sesuai dengan targetnya, katakanlah, tingkat 10 persen di atas tingkat tertinggi sebelumnya (2007). Pilihan tersebut akan didorong oleh kepentingan relatif dari akses pasar masa depan terhadap utang saat ini dan penghematan. “Akibatnya, hal itu akan memungkinkan Yunani untuk memperluas jalan untuk keluar dari resesi.”
Ketiga, Buiter mengatakan, lembaga-lembaga internasional harus menghentikan meminjamkan uang pada Yunani sebagai imbalan untuk pendanaan lanjutan dan beberapa bantuan utang dari ‘kreditor resmi’ Yunani. Pada dasarnya, pemerintah Yunani harus mandiri secara finansial, katanya. Hal ini berisiko karena tidak jelas apakah pasar akan mendukung Yunani pada saat ini.
Keempat, untuk menghindari pemberian pinjaman lembaga-lembaga internasional secara tidak resmi langsung diterima oleh pemerintah Yunani, ECB tidak akan lagi menerima permintaan utang dari pemerintah atau instrumen keuangan yang dijamin oleh negara Yunani sebagai jaminan untuk rutin atau bahkan dana darurat operasi. Obligasi pemerintah Yunani lagi bisa menjadi layak sekali negara telah memenangkan kembali peringkat kredit investasi kelas nya, atau sesuatu yang serupa.
Kelima, melibatkan Bantuan Likuiditas Darurat (ELA), yang disediakan oleh bank sentral Yunani selama dewan gubernur ECB memberikan persetujuannya. Ini telah menjadi sumber pendanaan utama bagi bank-bank Yunani untuk berbulan-bulan. Citi mengatakan perlu ada “rekapitalisasi dan restrukturisasi” di bank-bank untuk memberikan mereka kemampuan untuk berfungsi tanpa agunan terkait pemerintah Yunani untuk mengamankan pinjaman. Otoritas Eropa harus melakukan restrukturisasi ini, mungkin melalui ESM, yang akan meninggalkan mekanisme sebagai main-mungkin satu-satunya-pemegang saham bank-bank Yunani. Setelah ini, bank-bank Yunani masih akan memiliki akses ke dana dari ECB dan ELA, dengan asumsi bahwa mereka dianggap cocok untuk menawarkan jaminan yang memadai yang tidak terkait dengan pemerintah Yunani.
citra/VMN/BL/Journalist
Editor: Ruth Berliana
Image : Antara