(Business Lounge Journal – Global News)
Tesla pada minggu lalu mengumumkan sesuatu yang sama sekali tidak terduga dari perusahaan yang dijalankan oleh Elon Musk: sebuah kompromi. Bagian mengejutkan dari hasil kuartal pertama yang sangat dinanti-nantikan muncul dalam pernyataan prospek. “Kami telah memperbarui jajaran kendaraan masa depan kami untuk mempercepat peluncuran model-model baru menjelang dimulainya produksi yang kami komunikasikan sebelumnya pada semester kedua tahun 2025.”
Hal inilah yang ingin didengar investor setelah gelombang keraguan mengenai komitmen perusahaan dalam memproduksi mobil pasar massal baru. Namun ada perbedaan: Perusahaan kemudian menjelaskan bahwa model-model baru ini akan menggabungkan elemen dari platform produksi saat ini dan platform “generasi berikutnya” yang sedang dikembangkan. Hal ini berarti penghematan biaya akan lebih rendah dari perkiraan sebelumnya, namun demikian juga belanja modal karena kapasitas produksi yang ada dapat disesuaikan dengan produk baru.
Tesla tidak akan membuka pabrik baru yang didedikasikan untuk kendaraan dengan harga lebih murah dalam waktu dekat. Dengan kata lain, Tesla memperdagangkan radikalisme demi kecepatan pengiriman dan efisiensi modal, setidaknya dalam jangka menengah. Ini adalah keputusan yang masuk akal dari sebuah perusahaan yang secara historis lebih memilih mengambil jalan heroik.
Investor institusional kemungkinan besar akan menyukainya; basis penggemar Tesla mungkin kurang begitu. Hasil kuartal pertama yang buruk menjelaskan mengapa Tesla mengambil pendekatan baru. Ketika penjualan kendaraan listrik berada di bawah tekanan, perusahaan menghabiskan $2,5 miliar uang tunai—jauh lebih banyak dari perkiraan analis—dengan menggabungkan arus kas operasional kuartalan terendah sejak awal tahun 2020 dengan rekor belanja modal.
Produsen mobil terpuruk dengan sangat cepat dan mahal ketika penjualan turun, begitu pula Tesla. Perusahaan mengharapkan kuartal kedua yang lebih baik karena masalah produksi dan logistik yang sebelumnya menghambat pengiriman, seperti serangan pembakaran di pabriknya di Berlin, mereda.
Namun melemahnya permintaan kendaraan listrik juga merupakan salah satu penyebabnya, dan angka-angka yang dilaporkan tidak membedakan antara dampak sementara dan dampak jangka panjang. Ketika pendapatan turun 13% dari tahun ke tahun pada kuartal pertama, persediaan naik 10% menjadi sekitar $16 miliar. Ini mungkin berupa suku cadang dan Tesla yang tidak terjual yang terjebak dalam perjalanan—skenario yang ditekankan oleh manajemen saat menelepon investor—atau mungkin mobil yang menunggu pembeli.
Rencana baru ini memiliki peluang untuk menghidupkan kembali pertumbuhan penjualan tahun depan: Musk mengatakan model-model baru akan hadir “awal tahun 2025 atau akhir tahun ini.” Namun, selain itu, ia memberikan sedikit rincian, dan dengan tegas menolak menjawab pertanyaan para analis mengenai topik tersebut selama panggilan telepon. Hal ini membuka pintu bagi spekulasi di semua sisi, dengan para pembeli mengklaim bahwa proyek Tesla yang terjangkau sedang dimajukan dan para penjual menekankan kompromi tersebut.
Masalah lain dalam rencana baru ini adalah bahwa Musk tampaknya masih lebih tertarik untuk memecahkan kode kendaraan self-driving daripada membuat mobil listrik yang lebih murah. “Jika seseorang tidak percaya Tesla akan menyelesaikan otonomi, saya pikir mereka tidak boleh menjadi investor di perusahaan tersebut,” kata Musk ketika ditanya oleh analis Morgan Stanley Adam Jonas tentang persaingan Tiongkok untuk memproduksi kendaraan listrik berbiaya rendah.
Musk benar bahwa valuasi Tesla tidak akan bertambah tanpa adanya mobil tanpa pengemudi, terlepas dari pertumbuhan pengirimannya. Oleh karena itu, sangat mengecewakan karena perusahaan tidak memberikan cara baru kepada investor untuk melacak kemajuannya atau mendapatkan kepercayaan terhadap teknologinya selain pernyataan lama bahwa perusahaan tersebut memiliki pendekatan yang tepat.
Tesla mengambil jalan yang lebih berisiko menuju otonomi dibandingkan Mercedes-Benz dan Alphabet, dengan menolak sensor lidar yang mahal dan mengandalkan kecerdasan buatan. Pendekatan ini harus menang dalam hal biaya per unit, namun hanya jika pendekatan tersebut benar-benar dapat dilaksanakan secara teknologi.
Sementara itu, pengeluaran Tesla untuk chip pelatihan AI dan pusat data Nvidia memperburuk tekanan keuangannya. Perusahaan tersebut mengadakan acara untuk memperkenalkan “robotaxi” pada 8 Agustus, namun teknologi self-driving mereka memerlukan pengawasan terus-menerus, yang menunjukkan bahwa pengiriman Tesla yang benar-benar tanpa pengemudi masih memerlukan waktu beberapa tahun lagi.
Namun, rincian konkret dari pendekatan dan tolok ukur kinerjanya dapat membantu membangun kepercayaan investor terhadap apa yang biasanya dianggap sebagai hal yang mudah dicapai. Musk hanya tertarik pada robot dan AI, namun menjual mobil adalah mesin uang yang mampu mendanai impian teknologi tinggi. Prioritas pertamanya adalah memperbaikinya.