(Business Lounge – Global News) Keputusan seorang manajer portofolio top di Capital Group untuk mengalokasikan miliaran dolar ke bitcoin mengejutkan pasar—dan menimbulkan perdebatan di kalangan investor tentang pergeseran lanskap institusional terhadap aset kripto. Capital Group selama ini dipandang sebagai rumah investasi konservatif, buah budaya investasi ala Buffett yang menekankan bisnis fundamental dan margin keamanan. Langkah ini menandakan bahwa bahkan institusi berhati-hati kini mempertimbangkan kripto sebagai kelas aset.
Laporan Bloomberg dan Wall Street Journal menyoroti bahwa inisiatif ini bukan sekadar pembelian spot kecil; ini merupakan alokasi material yang dapat mengubah persepsi pasar tentang adopsi institusional. Alasan di balik keputusan tersebut mencakup kemunculan ETF bitcoin yang diatur di AS, pergeseran sentimen regulator, serta klaim bitcoin sebagai “digital store of value” yang bisa berfungsi sebagai lindung nilai terhadap inflasi. Namun, keputusan ini bukan tanpa kontroversi di dalam Capital Group sendiri. Sumber internal menyebutkan diskusi sengit soal risiko volatilitas, kepatuhan klien ritel, dan tanggung jawab fidusia.
Mengapa institusi konservatif berubah pikiran? Pertama, ada bukti arus modal institusional yang semakin besar masuk ke kripto sejak beberapa tahun terakhir. Adanya infrastruktur kustodian yang lebih aman, produk terstruktur yang menawarkan eksposur terkontrol, dan persetujuan ETF membuat jalur masuk lebih ramah bagi manajer yang harus memikirkan regulasi. Kedua, dinamika makro: tren pelonggaran moneter di masa depan, ketidakpastian geopolitik, dan ketakutan inflasi mendorong pencarian aset diversifikasi baru.
Meski begitu, para pengkritik mengingatkan bahwa kripto berbeda secara fundamental dari saham atau obligasi: tidak menghasilkan arus kas, sangat volatil, dan tata kelolanya kompleks. CNBC dan analis risiko memperingatkan bahwa institusi yang menaruh porsi besar di kripto harus siap menghadapi drawdown besar yang dapat merusak reputasi dan kinerja jangka pendek. Kasus Terra/Luna dan kejatuhan harga pada 2022 masih menjadi pengingat pahit.
Dari perspektif kepatuhan, ada tantangan: bagaimana menjelaskan alokasi ke klien yang konservatif? Bagaimana mengukur risiko pasar dan operasional? Bagaimana menilai nilai wajar aset yang nilainya dipengaruhi sentimen global 24/7? Capital Group harus memperkuat proses due diligence, menetapkan batas eksposur, dan menyiapkan strategi likuiditas untuk menghadapi volatilitas tajam.
Jika strategi ini berhasil, dampaknya besar: aliran modal institusional tambahan ke kripto dapat memperdalam pasar, menurunkan volatilitas relatif jangka panjang, dan membuka jalan bagi produk investasi baru. Investor ritel pun mungkin akan mendapatkan akses yang lebih aman lewat kendaraan yang diatur. Namun kegagalan—misalnya ketika penempatan tersebut mengalami kerugian besar—bisa mengubah sentimen institusional kembali ke skeptisisme.
Adopsi oleh Capital Group juga memantik perdebatan filosofis di kalangan investor: apakah era “value investing” tradisional harus mengakomodasi kelas aset digital yang tidak berprinsip pada metrik fundamental tradisional? Ataukah ini hanya pelengkap kecil sebagai diversifikasi makro? Jawabannya akan menentukan apakah keadaan ini menjadi gelombang adopsi luas atau sekadar anomali investor berani.
Untuk pasar kripto, kabar ini memberikan sinyal kuat bahwa jalur institusional semakin terbuka. Namun, volatilitas dan risiko regulasi tetap menjadi pengingat bahwa jalan menuju legitimasi penuh masih panjang. Bagi investor bebas, jadi pengingat: jika institusi besar berani masuk, jangan langsung meniru tanpa memahami risiko — karena apa yang terlihat sebagai validasi bisa saja berbalik menjadi sumber ketidakstabilan ketika kondisi pasar berubah.