(The Manager’s Lounge – Sales & Marketing) – Pacific Investment Management Co. telah menguatkan diri dari dampak krisis Eropa sepanjang pasar global, peringatan dari potensi jatuhnya keuangan Yunani mampu lebih menghancurkan daripada jatuhnya Lehman Brothers.
Awal tahun ini, Pimco, suatu unit dari Allianz SE, menyatakan rencananya untuk mengurangi eksposur ke pasar negara berkembang dalam jangka pendek, takut masalah Eropa sudah mempengaruhi pasar negara berkembang. Namun, kepala Pimco dari Asia-Pasifik Ki Myung Hong mengatakan portofolio yang seimbang harus mencakup beberapa paparan pasar negara berkembang, dan mengharapkan keingingan investor untuk obligasi ke pasar negara berkembang akan tumbuh. Mr Hong menghabiskan sebagian besar karirnya di sisi aksi jual sebelum menjadi managing director Asia-Pasifik Pimco bagian operasional pada tahun 2010. Beliau berbicara kepada Gillian Tan di Sydney tentang apa yang ia lihat di cakrawala untuk investor di Asia.
Wawancara berikut telah diedit.
Q: Apa pendapat Anda tentang manajemen aset di Asia?
A: Saya rasa masa depan dari manajemen aset di Asia sangat cerah. Ini didukung oleh relatif potensi pertumbuhan kuat ekonomi ke pasar negara maju, ada banyak kekayaan individu yang membangun di wilayah tersebut di tingkat ritel dan tinggi-net-worth.
Secara keseluruhan, Asia telah memiliki mentalitas saver, dan ini akan berkembang dari waktu ke waktu menjadi mentalitas investor. Ini juga menjadi pasar bank yang didominasi dan sebagai yang menenangkan pasar keuangan dan modal akan bergerak dari tahap awal pengembangan. Meskipun wilayah secara keseluruhan tertinggal pengembangan peraturan, akan segera menjadi prioritas materi pelajaran untuk semua aset manajemen perusahaan lokal.
Q: Bagaimana Anda melihat pasar berkembang mata uang terhadap dolar AS?
A: Dalam waktu dekat, dolar AS kemungkinan akan mendapatkan keuntungan dari situasi yang tidak menentu di Eropa. Tetapi mengingat dinamika global pergeseran, terutama masalah kelebihan utang dalam dunia industri, portofolio yang seimbang harus mencakup alokasi yang strategis untuk pasar berkembang bermata uang aset-bukan hanya di Asia tetapi di seluruh dunia.
Mata uang negara berkembang siap untuk mendapatkan keuntungan dari realokasi portofolio investor ke aset yang muncul dalam tahun-tahun mendatang. Kita sudah melihat bahwa dalam besar berdaulat-kekayaan dana, seperti keputusan oleh dana minyak Norwegia untuk mengadopsi portofolio obligasi PDB-tertimbang (GDP weighted bond portofolio) yang landai sampai eksposur ke pasar negara berkembang. Keputusan seperti ini akan menguntungkan semua kategori obligasi negara berkembang, tetapi khususnya mata uang lokal obligasi yang ditempatkan untuk mendapatkan nilai di balik apresiasi mata uang dalam jangka panjang.
Q: Apa yang Pimco ambil dalam obligasi pasar negara berkembang terhadap negara-negara berkembang?
A: Portofolio investor global saat ini sedang miring dengan alokasi yang berlebihan untuk negara industri, meskipun fakta bahwa kemunculan rekening pasar untuk 34% dari GDP global dan hampir 70% dari pertumbuhan global.
Kami mengharapkan perpindahan besar dari portofolio investor untuk mengambil tempat di tahun mendatang, karena investor mengalokasikan kembali ke dalam obligasi pasar negara berkembang. Profil risiko dalam kemunculan-pasar korporasi telah membaik berkat kuat neraca berdaulat dan prospek pertumbuhan ekonomi dibandingkan dengan pasar negara maju, dan kami percaya bahwa pasar berkembang obligasi korporasi adalah kelas aset menarik yang akan semakin meningkat.
Q: Bagaimana pasar obligasi akan terpengaruh jika terjadi keruntuhan euro?
A: Obligasi dari pasar safe haven akan mendapatkan keuntungan dari transaksi untuk arus masuk kualitas. Secara umum, akan ada volatilitas ekstrim dan ketidakpastian dalam kebanyakan kelas aset di bidang tersebut. Hal ini akan memakan waktu berbulan-bulan untuk pasar kembali ke normal.
Q: Apa prediksi Pimco untuk inflasi di Asia?
A: Karena kita mengharapkan perlambatan ekonomi global, harapan kami adalah bahwa inflasi di Asia kemungkinan akan surut dan menjadi kurang diperhatikan selama tahun tersebut. Pada saat yang sama, Asia jelas telah berurusan dengan tren kenaikan inflasi selama dekade terakhir, yang telah meningkatkan minat investor dalam strategi untuk melindungi inflasi ke depan.
Q: Apakah Anda menikmati bekerja di Hong Kong?
A: Salah satu kota yang paling dinamis dan nyaman untuk bekerja dan tinggal di karena itu baik untuk kehidupan keluarga dan juga kehidupan kerja, dan di tengah kawasan Asia, tepat di sebelah Cina dan dalam penerbangan empat jam ke sebagian besar kota-kota besar di kawasan itu. Saya juga bekerja di Singapura, dan jika Hong Kong seperti Manhattan, maka Singapura adalah pinggiran kota Manhattan.
Q: Bagaimana Pimco dibandingkan dengan peran Anda sebelumnya dalam peran aksi jualan?
A: Sangat menarik dan mendapatkan pengalaman belajar setelah bertahun-tahun di sisi aksi jual. Perusahaan ini adalah tentang generasi alpha dan kepemimpinan pemikiran global, regional untuk kepentingan klien. Ini adalah aksi beli dengan energi dan laju aksi jual. Ini berkomitmen untuk Asia-Pasifik, sebuah wilayah di mana tempatnya wadah yang tumbuh paling cepat dalam dana investasi.
Q: Mata uang manakah yang sedang berkembang naik menurut Anda?
A: Terdapat banyak mata uang Asia termasuk dollar Australia dan kita yakin dollar Singapura dan Korea akan menang, dimana kita yakin akan berlabuh dari berkembangnya Asia Pasifik karena hubungan internasional mereka dengan Cina dan juga dirinya. Asia adalah salah satu dari 15 koleksi vibrants ekonomi dalam sumber dan syarat investasi. Saya akan membagikan dalam lima bagian: Jepang; Australia; China termasuk di dalamnya Taiwan, Hong Kong, dan Korea, Asia Tenggara; dan; India.
Q: Apakah Anda berusaha lebih dalam menangkap arus kas ekonomi dari negara-negara tersebut secara khusus?
A: Bisnis terbesar kami berada di Jepang dan Australia, yang terakhir yang mewakili industri pensiun paling maju di Asia. Ini adalah masalah yang penting dalam hal regulasi. Salah satu fokus utama kami adalah menangkap arus lebih di sektor postretirement, di mana pendapatan tetap akan menjadi bagian penting dari alokasi aset. Saya berharap pertumbuhan terkuat masa depan kita datang dari China, diikuti oleh Asia Tenggara, berlabuh oleh Singapura dan Indonesia.
Cina berada dalam fase siklus perlambatan ekonomi saat ini, tapi untuk jangka panjang kita beranjak naik karena mulai menyeimbangkan diri dari ekonomi yang berorientasi ekspor untuk jauh lebih terfokus pada konsumsi domestik
Résumé
Education: Bachelor of Economics; MBA in finance, University of Chicago
Career: Former Asia-Pacific President at Bank of America Merrill Lynch in Hong Kong; 20 years as a managing director at J.P. Morgan and Bankers Trust, based in Hong Kong, South Korea, London and Singapore
Interests: Plays right fullback for a neighborhood soccer team.
(Witati Liem/AA/TML)