(Business Lounge Journal – News and Insight)
Serangkaian pengumuman tarif dan ancaman dari pemerintahan Trump telah membuat Chief Financial Officers (CFO) menghadapi pertanyaan sulit: seberapa banyak informasi yang harus mereka ungkapkan kepada investor mengenai potensi dampak tarif? Dengan banyak tarif yang belum berlaku dan lanskap perdagangan yang terus berubah, para pemimpin keuangan berjuang untuk menyusun panduan pendapatan yang tetap relevan dan akurat.
Banyak perusahaan memberikan panduan keuangan kepada investor, memproyeksikan metrik utama seperti pendapatan dan laba. Proyeksi ini bergantung pada model keuangan yang dikembangkan dengan cermat oleh CFO dan tim mereka. Namun, pengumuman tarif baru-baru ini—seperti pajak impor 25% pada barang dari Meksiko dan Kanada—telah mengganggu model-model ini. Tarif ini awalnya dijadwalkan berlaku pada Februari sebelum akhirnya ditunda selama 30 hari, menambah ketidakpastian lebih lanjut.
Selain itu, pemerintahan Trump telah mempertimbangkan tarif sebesar 25% atau lebih pada mobil, semikonduktor, dan produk farmasi. Badan-badan federal juga telah diperintahkan untuk mengeksplorasi kelayakan menyesuaikan tarif AS agar sepadan dengan tarif negara lain. Ketidakpastian seputar kebijakan perdagangan ini membuat para eksekutif keuangan berjuang untuk mengintegrasikan perubahan potensial ini ke dalam proyeksi keuangan mereka.
CFO menghadapi dilema unik dalam memutuskan bagaimana membahas tarif dengan investor. Perusahaan publik tidak diwajibkan memberikan panduan pendapatan, tetapi mereka harus mengungkapkan risiko material yang dapat berdampak pada operasional mereka. Namun, ketika tarif potensial berfungsi sebagai taktik negosiasi—seperti yang menargetkan Kanada dan Meksiko—tantangan dalam memodelkan dampak keuangannya menjadi lebih sulit.
“Di mana hal ini menjadi lebih rumit adalah mencoba memutuskan hal-hal yang mungkin lebih bersifat alat negosiasi,” kata Greg Husisian, mitra di Foley & Lardner. “Itulah yang lebih sulit dan samar untuk dimodelkan.”
Beberapa perusahaan memilih untuk membahas masalah tarif secara langsung dalam panduan pendapatan mereka. Perusahaan peralatan jaringan Cisco Systems, peritel fesyen Tapestry, dan merek alas kaki Crocs semuanya telah memasukkan perkiraan dampak tarif dalam proyeksi terbaru mereka. Sementara itu, perusahaan lain seperti Chipotle Mexican Grill, Clorox, dan WK Kellogg memilih untuk mengecualikan perkiraan ini karena ketidakpastian yang sedang berlangsung.
CFO Chipotle, Adam Rymer, memberikan gambaran langsung tentang bagaimana perusahaannya menangani situasi tarif yang terus berkembang. Tim keuangan dan rantai pasokan perusahaan menghabiskan akhir pekan pertama Februari untuk menilai potensi dampak tarif terhadap biaya penjualan perusahaan, hanya beberapa hari sebelum panggilan pendapatan mereka yang dijadwalkan pada 4 Februari.
Awalnya, Chipotle siap untuk menyajikan laporan keuangan berdasarkan proyeksi standar mereka. Namun, ketika Trump mengumumkan tarif untuk Kanada dan Meksiko pada 1 Februari—hanya untuk menundanya dua hari kemudian—perusahaan harus menyesuaikan kembali pesan mereka. “Saya membuat suntingan langsung ke dalam skrip,” kata Rymer, mengingat penyesuaian cepat yang harus dia lakukan sepanjang akhir pekan.
Chipotle mengimpor bahan utama seperti alpukat dan paprika dari Meksiko. Dengan estimasi dampak internal, Rymer dan timnya merancang strategi komunikasi. Perusahaan akhirnya memberi tahu para analis bahwa jika tarif diberlakukan, biaya penjualan mereka bisa meningkat sekitar 60 basis poin. Namun, karena penundaan 30 hari dan ketidakpastian yang lebih luas, Chipotle memilih untuk tidak memasukkan potensi biaya ini ke dalam panduan resmi mereka.
Rymer menekankan pentingnya tetap fleksibel. “Jika kita bangun Senin pagi dan tarif diberlakukan, maka kita harus segera menyesuaikan,” katanya. Beruntung bagi Chipotle, tarif tersebut tidak berlaku saat itu.
Tantangan tarif saat ini hanyalah yang terbaru dari serangkaian ketidakpastian ekonomi yang harus dinavigasi oleh CFO. Selama dua dekade terakhir, eksekutif keuangan telah membimbing perusahaan mereka melalui krisis seperti kehancuran finansial 2008-09 dan pandemi COVID-19. Akibatnya, CFO modern lebih berpengalaman dalam menghadapi lingkungan ekonomi yang tidak stabil dibandingkan generasi sebelumnya.
“Ada sekelompok CFO di luar sana yang mungkin telah mengalami lebih banyak lingkungan ekonomi dinamis dalam karier mereka dibandingkan generasi sebelumnya,” kata Shawn Turner, mitra di Holland & Knight. Pengalaman ini membuat eksekutif keuangan lebih mahir dalam menilai risiko dan mengartikulasikan dampak potensial kepada investor.
Selain prediksi keuangan, CFO juga semakin terlibat dalam diskusi kebijakan untuk lebih memahami implikasi tarif. Banyak pemimpin keuangan meningkatkan interaksi mereka dengan pelobi dan pembuat kebijakan di Washington untuk mendapatkan wawasan tentang kebijakan perdagangan dan potensi perubahannya.
“Semua orang ingin lebih memahami arah yang akan diambil,” kata Sanjay Sehgal, kepala pasar untuk layanan penasihat KPMG AS. Keterlibatan yang lebih besar ini membantu CFO menyempurnakan model keuangan mereka dan memberikan panduan yang lebih terinformasi kepada pemangku kepentingan.
Beberapa perusahaan memilih transparansi terkait tarif, sementara yang lain memilih untuk mempertahankan proyeksi mereka tetap umum. Perusahaan teknologi industri Oshkosh, misalnya, melaporkan hasil keuangan terbarunya pada akhir Januari tanpa memperhitungkan potensi dampak tarif. Mengingat perusahaan ini merakit beberapa peralatan, seperti platform angkat gunting, di Meksiko, tarif baru dapat memengaruhi biaya produksinya. Namun, seperti banyak perusahaan lainnya, Oshkosh memutuskan untuk menunggu hingga kebijakan perdagangan menjadi lebih jelas sebelum menyesuaikan proyeksi keuangannya.
Lanskap perdagangan yang terus berubah berarti CFO harus tetap gesit. Saat mereka terus menavigasi kompleksitas ini, para eksekutif keuangan menyeimbangkan dua tujuan utama: mempertahankan kredibilitas dengan investor sambil memastikan bahwa panduan mereka tetap cukup fleksibel untuk mengakomodasi perubahan kebijakan yang tiba-tiba.
Dengan lanskap perdagangan yang terus berkembang, CFO harus menyempurnakan strategi mereka untuk menilai dan mengkomunikasikan risiko. Tantangan yang ditimbulkan oleh tarif menyoroti perlunya perencanaan keuangan yang adaptif dan pengambilan keputusan yang cepat. Perusahaan yang dapat menyeimbangkan transparansi dengan fleksibilitas akan berada dalam posisi terbaik untuk mempertahankan kepercayaan investor dan stabilitas operasional di tengah ketidakpastian perdagangan yang sedang berlangsung.
Seiring dengan perkembangan keputusan tarif di masa depan, CFO akan tetap berada di garis depan lanskap ekonomi yang terus berubah, menyesuaikan panduan dan strategi bisnis mereka untuk mengikuti kebijakan perdagangan yang bergeser. Baik tarif pada akhirnya terwujud atau tetap menjadi alat negosiasi, para pemimpin keuangan harus tetap waspada dan siap menghadapi segala kemungkinan.