(Business Lounge Journal – Global News)
Laba Goldman Sachs pada kuartal pertama melonjak 28%, didukung oleh kinerja yang kuat dalam divisi investment banking atau perbankan investasi dan pertumbuhan bisnisnya dalam mengelola uang dan investasi untuk klien kaya.
Hasil ini melampaui ekspektasi dan memperkuat alasan di balik strategi saat ini untuk memfokuskan kembali dan memperluas bisnis inti yang melayani klien-klien manajemen aset dan kekayaan di Wall Street, sambil beralih dari upayanya untuk beralih ke pinjaman konsumen.
CEO David Solomon dan Presiden Direktur John Waldron terus memberikan insentif kepada karyawan Goldman untuk mengarahkan bisnis di seluruh unit inti bank tersebut. Misalnya, dalam divisi perbankan dan pasar global, bank ini telah meningkatkan pendapatan dengan memberikan lebih banyak pinjaman kepada nasabah institusi yang dilayani oleh tim perdagangan dan perbankan.
Dalam manajemen aset dan kekayaan, salah satu fokusnya adalah meningkatkan pinjaman kepada klien-kliennya yang sangat kaya. Sahamnya naik 2,9%, menjadi pemain terbaik di Dow Jones Industrial Average pada hari indeks Dow Jones turun.
Pendapatan dari perbankan investasi dan perdagangan, yang merupakan sumber utama Goldman, meningkat pada kuartal ini. Pendapatan perbankan investasi mencapai $2,08 miliar, naik 32% dari tahun lalu, dipimpin oleh penjaminan ekuitas dan utang, meskipun bank mengatakan simpanan pendapatan perbankan di masa depan turun dari akhir tahun 2023.
Aktivitas perbankan investasi menjadi normal setelah terjadi perlambatan industri yang berlarut-larut, namun masih di bawah norma-norma historis. CEO perlu membuat keputusan strategis untuk perusahaan mereka, seperti dana lindung nilai dan perusahaan ekuitas swasta.
Para eksekutif Goldman memandang pembiayaan ini sebagai aliran pendapatan berulang yang penting dan salah satu cara bagi perusahaan untuk mendapatkan bagian yang lebih besar dari keseluruhan bisnis klien institusional mereka. Pendapatan bank dari divisi terbesar kedua, manajemen aset dan kekayaan, meningkat 18% menjadi $3,79 miliar, dibantu oleh rekor biaya.
Sebagai bagian dari perombakan divisi ini selama bertahun-tahun, Goldman telah berfokus untuk menghasilkan aliran biaya yang stabil dari pengelolaan investasi dan uang klien. Goldman ingin biaya tersebut membantu mengimbangi jeda dalam perbankan investasi dan perdagangan. Aset di divisi ini tumbuh hingga mencapai rekor $2,85 triliun.
Jika manajemen dapat menunjukkan bahwa ada semacam inti dalam keseluruhan bisnis Goldman yang terus berkembang seiring berjalannya waktu, hal ini tidak rentan terhadap fluktuasi, yang seiring berjalannya waktu akan mengakibatkan investor berinvestasi lebih banyak pada bisnis tersebut, kata Hunter Doble, manajer portofolio di Hotchkis & Wiley, pemegang saham Goldman.
Peningkatan aktivitas penjaminan utang pada kuartal pertama juga membantu menaikkan biaya pesaing Goldman. Biaya perbankan investasi JPMorgan Chase dan Citigroup meningkat masing-masing sebesar 21% dan 32%, dibandingkan tahun sebelumnya.
Suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama dapat merugikan operasi tersebut. Inflasi tetap tinggi, karena perekonomian yang kuat, dan kemungkinan besar akan mengakibatkan Federal Reserve mempertahankan suku bunga tetap tinggi. Imbal hasil obligasi korporasi kembali meningkat karena investor telah mengurangi ekspektasi penurunan suku bunga tahun ini.
Artinya, pendapatan fee dari penerbitan utang mungkin akan kembali turun. Bank-bank investasi telah berjuang mengatasi kelangkaan aktivitas kesepakatan sejak The Fed mulai menaikkan suku bunga pada tahun 2022.
Kuartal pertama menunjukkan tanda-tanda perbaikan, kata para bankir, dengan meningkatnya volume penawaran umum perdana (IPO) serta merger dan akuisisi secara global. Secara global, total nilai kesepakatan merger dan akuisisi pada kuartal pertama naik 35% dibandingkan periode yang sama tahun lalu tetapi tetap turun dibandingkan tahun 2022, menurut Dealogic.
Pandangan bahwa perekonomian sedang menuju soft landing meningkatkan kepercayaan diri para CEO dalam mengejar peluang. Dan para bankir mengatakan pembeli dan penjual menemukan lebih banyak kesamaan dalam penilaian perusahaan.
Para pemegang saham mengatakan Goldman mendapat manfaat dari perbaikan kondisi kesepakatan. “Pasar yang lebih baik menyembuhkan banyak penyakit,” kata Will Hunter, manajer portofolio dana pendapatan ekuitas Neuberger Berman, yang mencakup saham Goldman. “Mereka telah melakukan pekerjaan luar biasa dalam mempersempit bisnis dan berfokus pada bisnis intinya, namun hal ini tentu terbantu oleh fakta bahwa semua hal ini semakin membaik.”
Pengembalian ekuitas Goldman, yang merupakan ukuran seberapa efisien bank tersebut menggunakan uang pemegang saham, adalah 14,8% secara tahunan, yang merupakan hasil terbaik sejak kuartal pertama tahun 2022. Bank tersebut terus mundur dari pinjaman konsumen.
Pada kuartal pertama, perusahaan menyelesaikan penjualan pemberi pinjaman khusus GreenSky kepada sekelompok investor yang dipimpin oleh Sixth Street. Goldman membukukan kerugian sebelum pajak sebesar $117 juta pada unit Solusi Platformnya, yang mencakup bisnis pinjaman konsumennya.
Perusahaan ini mengalami kerugian lebih dari $300 juta sebelum pajak pada tahun sebelumnya. Bank tersebut akhir tahun lalu memulai proses melepas bisnis kartu kreditnya dengan General Motors.