(Business Lounge Journal – Global News)
Exxon Mobil dan Chevron membukukan laba kuartal pertama yang lebih rendah, sebagian disebabkan oleh lesunya harga gas alam dan margin penyulingan, karena penurunan rekor kinerja mereka. Gabungan perusahaan-perusahaan minyak dan gas menghasilkan $13,7 miliar, mempertahankan posisi mereka di antara perusahaan-perusahaan paling menguntungkan di AS.
Pada hari Jumat, Exxon melaporkan pendapatan kuartal pertama sebesar $8,2 miliar, turun sekitar 28% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, karena margin penyulingan minyak dan harga gas alam turun dari puncak pascapandemi. Exxon meleset dari perkiraan Wall Street sekitar 6%, menurut FactSet.
Hasil yang lebih lemah ini masih merupakan hasil kuartal pertama terkuat kedua dalam satu dekade terakhir. Chevron mengatakan pihaknya menghasilkan $5,5 miliar pada kuartal tersebut, turun sekitar 16% dari tahun sebelumnya tetapi mengalahkan perkiraan analis sekitar 2%.
Selama dua tahun terakhir, Exxon Mobil dan Chevron menikmati periode profitabilitas yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam sejarah panjang mereka seiring dengan melonjaknya harga energi untuk mencatat keuntungan dan pembayaran pemegang saham. Kedua perusahaan, yang juga terlibat perselisihan mengenai penemuan besar-besaran di Guyana, sedang menyesuaikan diri dengan keadaan normal baru.
Pasokan minyak dan gas sebagian besar telah stabil sejak dimulainya invasi Rusia ke Ukraina, dan beberapa investor dan analis mengatakan perusahaan seperti Exxon—pengilangan minyak terbesar di dunia barat—harus membuktikan bahwa mereka dapat menekan biaya dan meningkatkan produksi jika krisis terjadi. manfaat kekuatan pasar eksternal terus surut.
Exxon dan Chevron mengaitkan sebagian besar penurunan pendapatan mereka dengan turunnya harga gas alam dan menyempitnya margin produksi bahan bakar. Exxon mengimbangi sebagian penurunan karena produksi minyak naik lebih cepat dari yang diperkirakan karena usahanya di Guyana dan kilang-kilangnya menghasilkan jumlah bahan bakar yang mencapai rekor tertinggi pada kuartal pertama. Operasi minyaknya menghasilkan uang tunai sebesar $1 miliar melebihi ekspektasi para analis. Penyesuaian neraca berkontribusi signifikan terhadap hilangnya pendapatan, katanya. “Kami membuat kemajuan besar dalam rencana kami untuk menumbuhkan kekuatan pendapatan dari bisnis kami yang sudah ada,” kata Chief Executive Exxon Darren Woods.
Chevron, sementara itu, mengatakan pihaknya meningkatkan produksi global sebesar 12% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, menyusul pembelian PDC Energy dan peningkatan operasional pada minyak serpih AS dan Kazakhstan. Harga minyak telah naik sekitar 17% tahun ini, mendorong harga saham Exxon ke rekor tertinggi di bulan April. Ini melampaui nilai pasar Tesla awal bulan ini. Saham Exxon turun sekitar 3% pada hari Jumat, sementara saham Chevron sebagian besar datar.
Exxon terus memberikan prioritas pada pembayaran investor karena mengirimkan lebih banyak uang tunai kepada pemegang saham daripada yang dikeluarkan untuk proyek-proyek baru pada kuartal tersebut. Bank ini memangkas belanja modal sebesar 8,5% dibandingkan periode tahun sebelumnya dan meningkatkan dividen dan pembelian kembali saham secara kolektif menjadi $6,8 miliar. Stok minyak merupakan suatu teka-teki bagi investor. Saham Exxon naik sekitar 15% tahun ini dan Chevron sekitar 11%.
Saham-saham mereka mendapatkan keuntungan dari investor yang mencari perlindungan terhadap inflasi yang terus-menerus, dan perusahaan-perusahaan energi telah mengungguli hampir semua sektor lain di S&P 500. Namun para investor tetap khawatir untuk berinvestasi pada saham-saham minyak besar.
Sektor energi masih hanya sebagian kecil dari S&P 500, dengan bobotnya saat ini sekitar 4% dari indeks. Investor dan analis mengatakan mereka hanya melihat sedikit peningkatan minat Wall Street terhadap sektor ini, dan banyak yang memperkirakan antisipasi akan berakhirnya ledakan minyak serpih Amerika.
Dengan ekspektasi bahwa pertumbuhan produksi minyak AS akan rendah pada tahun ini—dan berpotensi mencapai puncaknya dalam beberapa tahun ke depan—beberapa investor memperkirakan harga minyak pada akhirnya akan naik. Brent, patokan minyak global, naik di atas $90 per barel bulan ini, namun melemah pada minggu lalu. Inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan telah membantu meningkatkan saham perusahaan energi. Namun, banyak pihak di Wall Street yang terlalu takut akan penurunan peran bahan bakar fosil dalam konsumsi energi di masa depan sehingga tidak bisa menyimpan uang tunai dalam jumlah yang jauh lebih besar di perusahaan-perusahaan minyak AS, dan masih banyak ketidakpastian lainnya. “Masih ada kekhawatiran terhadap sektor ini, bahwa sektor ini akan mengalami kemunduran karena transisi energi,” kata Biraj Borkhataria, analis di RBC Capital Markets. Ketidakpastian mengenai masa depan, katanya, sampai batas tertentu melumpuhkan sebagian besar industri.
Guyana, tempat Exxon membuat salah satu penemuan minyak modern terbesar, tetap menjadi titik terang bagi perusahaan tersebut. Chief Financial Officer Exxon Kathy Mikells mengatakan Exxon memproduksi lebih dari 600.000 barel per hari di negara Amerika Selatan tersebut setelah mempercepat proyek produksi minyak terbarunya di sana dalam dua bulan, lebih cepat dari standar industri, yaitu 15 bulan.
Exxon kini terlibat perselisihan dengan Chevron mengenai hak atas saham Hess di Guyana, tempat Exxon memimpin konsorsium pengembangan cadangan minyak lepas pantai. Chevron setuju untuk membeli saham Hess seharga $53 miliar tahun lalu, termasuk 30% saham Hess di proyek Guyana. Exxon telah menentang kesepakatan tersebut, mengajukan arbitrase mengenai apakah mereka mempunyai hak untuk mendahului tawaran Chevron untuk kepentingan Hess di proyek Guyana, yang menurut para analis merupakan mayoritas nilai pasar Hess.
CEO kedua perusahaan diperkirakan akan menghadapi pertanyaan tentang status perselisihan melalui panggilan telepon dengan investor pada hari Jumat. Mikells mengatakan Exxon dan Hess telah memilih arbiter, dan arbiter ketiga belum ditunjuk. “Kami berada pada tahap awal dari proses ini,” katanya, sambil menekankan bahwa panel arbitrase akan menentukan jangka waktunya. Beberapa investor khawatir bahwa perselisihan di Guyana dapat menggagalkan mega deal Chevron dan merasa frustrasi karena perusahaan tersebut gagal mencapai target pertumbuhan produksi tahun lalu.
Hasil yang diperoleh Chevron baru-baru ini di Permian Basin di Texas Barat dan New Mexico telah meyakinkan para investor mengenai inventarisasi sumur mereka dan seberapa efektif perusahaan tersebut dalam mengoperasikannya. Produksi minyak dan gas Chevron di AS naik 35% dibandingkan tahun lalu, kata perusahaan itu.
Seminggu terakhir ini, Chevron mengatakan pihaknya memulai proyek besar untuk meningkatkan ladang minyak Tengiz di Kazakhstan, yang juga membantu meredakan kekhawatiran setelah perusahaan tersebut harus menghadapi penundaan dan pembengkakan biaya di sana.
Photo by Luis Ramirez