(Business Lounge Journal – Global News)
Federal Trade Commission (FTC) pada hari Senin menggugat untuk memblokir merger dua produsen tas tangan premium, dengan mengatakan bahwa merger tersebut akan memberi perusahaan gabungan tersebut terlalu banyak kekuatan di pasar untuk tas mewah yang dapat diakses.
Dalam memblokir akuisisi Capri Holdings senilai $8,5 miliar oleh Tapestry, FTC juga menargetkan kekuatan gabungan mereka sebagai pemberi kerja. Dikatakan bahwa kesepakatan itu dapat berdampak negatif terhadap gaji karyawan dan tunjangan di tempat kerja. Pasca akuisisi, perusahaan gabungan tersebut akan mempekerjakan sekitar 33.000 karyawan di seluruh dunia, kata agensi tersebut.
Tapestry dan Capri mengatakan dalam sebuah pernyataan bahwa mereka bermaksud untuk mempertahankan kasus tersebut di pengadilan untuk menyelesaikan kesepakatan. Badan tersebut telah mengambil sikap yang lebih agresif terhadap penegakan antimonopoli.
Baru-baru ini mereka menggugat untuk memblokir akuisisi Albertsons senilai $25 miliar oleh Kroger, sebuah upaya untuk membatalkan kesepakatan supermarket terbesar di negara itu. Dan mereka menggugat Amazon, menuduh pengecer online tersebut menggunakan praktik anti persaingan untuk mempertahankan kekuasaannya.
Tapestry, pemilik Coach, membuat kesepakatan pada bulan Agustus untuk membeli Capri, pemilik Michael Kors. Kombinasi ini akan menempatkan banyak merek, termasuk Kate Spade, Stuart Weitzman, Jimmy Choo, dan Versace di bawah satu atap dan menciptakan saingan bagi konglomerat barang mewah Eropa. Perusahaan gabungan ini akan memiliki penjualan tahunan lebih dari $12 miliar dan melayani berbagai pembeli, mulai dari pelanggan mewah yang aspiratif dan sadar anggaran hingga eselon atas mode Inggris dan Italia.
Namun, perusahaan ini masih kalah dibandingkan pesaingnya di Eropa dan tidak memiliki label dengan daya tinggi serta keberagaman yang mendorong kesuksesan LVMH. Raksasa barang mewah Prancis ini memiliki penjualan tahunan sekitar $90 miliar dan memiliki lusinan merek—dari Dior hingga Dom Pérignon—di bidang fesyen, barang-barang kulit, perhiasan, serta anggur dan minuman beralkohol.
Regulator antimonopoli di Eropa dan Jepang menandatangani kesepakatan tersebut bulan ini. Tapestry mengatakan pihaknya memperkirakan akan menyelesaikan kesepakatan pada akhir tahun 2024. “FTC salah memahami pasar dan cara konsumen berbelanja,” kata Kepala Eksekutif Tapestry Joanne Crevoiserat dalam sebuah wawancara. “Kami bermain di pasar yang sangat kompetitif, sangat terfragmentasi dengan ratusan merek dan pendatang baru yang terus berdatangan.” Crevoiserat mengatakan dia tidak yakin perlunya mendivestasi suatu merek atau melakukan perubahan apa pun untuk menyelesaikan kesepakatan. Sedangkan untuk karyawan, Crevoiserat mengatakan Tapestry memiliki rekam jejak dalam memberikan gaji dan tunjangan yang terdepan di industri dan akan terus melakukannya sebagai entitas merger.
Masa depan kesepakatan ini bergantung pada definisi pasar yang dilayani oleh Tapestry dan Capri. Coach dan Michael Kors bersama-sama memiliki 17% pangsa pasar tas tangan Amerika Utara pada tahun 2022, menurut laporan dari Bernstein, mengutip data Euromonitor. Pangsa mereka meningkat menjadi 26% di pasar tas mewah dan bahkan meningkat lebih jauh lagi—menjadi 53%—untuk tas mewah dengan harga terjangkau, yang masing-masing harganya bisa mencapai ratusan dolar.
FTC lebih menyukai definisi pasar yang sempit, dengan mengatakan bahwa Tapestry dan Capri saling berhadapan dalam bidang tas tangan “mewah yang mudah diakses”. Analis Citi, Paul Lejuez, mengatakan dalam sebuah catatan penelitian bahwa tidak ada gunanya memblokir kesepakatan tersebut dengan alasan anti persaingan. “Tas tangan merupakan salah satu pilihan pembelian yang paling bebas, dan meskipun Coach dan Kors memiliki pangsa pasar yang besar (terutama jika pasarnya sempit), terdapat persaingan yang signifikan,” tulisnya.
Tingginya tingkat persaingan dalam industri barang mewah adalah salah satu alasan mengapa FTC jarang menentang merger semacam itu, kata Barry Nigro, ketua departemen antimonopoli di firma hukum Fried Frank. Satu pengecualian adalah tindakan Departemen Kehakiman lebih dari tiga dekade lalu yang menghalangi akuisisi Gillette atas pembuat pulpen mewah. Agensi tersebut kalah dalam kasus ini dan kesepakatan ditutup pada tahun 1993. “Relatif mudah bagi pesaing yang ada untuk mengubah posisi merek mereka,” kata Nigro. “Akibatnya, kasus-kasus ini sulit untuk dimenangkan.” Nigro mengatakan banyak hal akan bergantung pada dokumen yang dikumpulkan lembaga tersebut selama penyelidikannya dan yang menunjukkan seberapa erat persaingan kedua perusahaan tersebut.
FTC dalam pernyataannya mengatakan Coach, Kate Spade dan Michael Kors terus memantau merek tas masing-masing untuk menentukan harga dan kinerja, dan mereka masing-masing menggunakan informasi tersebut untuk membuat keputusan strategis, termasuk apakah akan menaikkan atau menurunkan harga tas tangan.
Badan tersebut mengatakan puluhan juta orang Amerika yang membeli produk Coach, Kate Spade, dan Michael Kors dapat menghadapi harga yang lebih tinggi. Tapestry telah menikmati kesuksesan dengan mengubah Coach—antara lain dengan membatasi diskon dan menjadikan produk lebih eksklusif, yang menyebabkan harga lebih tinggi.
Mereka berharap dapat menerapkan strategi serupa dengan Michael Kors dari Capri, yang mengalami kesulitan dalam beberapa tahun terakhir. Crevoiserat mengatakan Coach tidak hanya menaikkan harga, namun juga meningkatkan kualitas produknya, sehingga menjadi pembenaran terhadap label harga yang lebih tinggi.